【大地贵金属】基于供需角度的黄金价格研究

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基于供需角度的黄金价格研究

摘要:

本文主要从黄金供给端和需求端着手,建立一个关于金价影响因素的分析框架,更好的对全球金价的走势进行预判。

结论:

1.从黄金供给端看,全球黄金供给复合增长率为2.63%,相对于存量规模小。矿产金为主要黄金供给来源,对黄金价格的影响偏长期,其产量波动不会对全球金价的走势造成太大影响。

2.中国代替南非成为全球最大黄金产出国,中国,澳大利亚,美国和俄罗斯四国的黄金产量占全球黄金总产量40%左右。

3.从黄金需求端看,珠宝和投资需求是主要组成部分,,两者占黄金总需求90%左右,且弹性大。工业需求是刚性需求,波动小。

4. 以中国为代表的新兴市场已经把提高黄金储备占比作为多元化官方储备的方向之一,新兴市场经济体对黄金不断增长的需求,会是支撑黄金价格上行的重要动力。


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